近期，全球AI算力军备竞赛持续升温。甲骨文（Oracle）宣布将额外投入950亿美元用于扩展AI基础设施，这一大手笔投资再度点燃了市场对算力产业链的关注热情。与此同时，美国联邦通信委员会（FCC）的新规正式落地，为光通信行业带来新的政策变量。在双重因素叠加之下，光通信产业链的关键环节值得重新审视。
从产业链结构来看，光通信主要涵盖光模块、光纤光缆、光器件及上游材料等核心环节。
光模块环节是AI算力互联的关键载体，随着数据中心内部及集群间高速互联需求激增，800G及更高速率光模块的放量节奏成为市场焦点。相关上市公司包括中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、华工科技等。
光纤光缆环节受益于骨干网扩容与海缆建设提速，长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等企业在该领域占据重要地位。
光器件及上游材料方面，光库科技、博创科技、太辰光、腾景科技等公司在细分赛道各具优势。此外，源杰科技、仕佳光子等企业在光芯片领域持续发力，国产替代进程受到广泛关注。
FCC新规的落地，预计将对全球光通信设备供应链格局产生一定影响，国内具备自主可控能力的厂商有望在变局中把握机遇。甲骨文950亿美元的AI基建投入，则从需求端为光通信行业提供了中长期支撑。
综合来看，AI算力建设与政策调整形成共振，光通信产业链的高景气度有望延续。投资者可重点关注各环节龙头企业的订单变化与产能释放节奏，同时留意海外政策变动带来的不确定性。