一、AI制药正成为科技巨头战略主航道
近期，多家AI巨头公司持续加大对制药领域的投入力度。Anthropic着手建设生物湿实验室，字节跳动旗下AI制药平台完成大额融资，产业信号愈发明确。
从行业阶段判断，AI4S在药物研发中正处于突破临界点的前期，有望成长为下一代战略主航道。试验反馈路径逐步清晰，叠加AI在提效降本方面的突出优势，行业正催生更强烈的分子验证需求。
两大边际变化值得关注
- AI语言模型技术向制药领域迁移，逐步形成迭代中的AIDD新范式；
- 数据是迭代的关键要素，行业“孤岛”特征下稀缺性愈发凸显，数据基建工作不可或缺已成共识。
对比传统流程，AI在临床前研发的提效降本优势突出，杰文斯悖论在AI制药行业或又一次复现，行业有望催生更强烈的分子验证需求。
二、测序环节或被市场较大低估
测序环节有望受益于潜在AI候选药物的快速增长，当前市场对其价值或存在较大低估。
以Moderna mRNA个性化疫苗为例，AI深度参与其设计过程。在药物设计端，肿瘤WES、配对正常/胚系DNA WES、肿瘤RNA-seq及HLA高分辨率分型是核心必需环节，构成每位患者的基础测序组合。
在生产端，可通过Sanger测序或完整质粒NGS确认患者专属DNA模板，通过mRNA短读长测序或Nanopore长读长测序补充成品身份和完整性质控。
治疗后，ctDNA/MRD可用于动态评估残留病灶和复发风险，TCR-seq、scRNA-seq可用于临床研究和免疫机制验证。
在众多AI巨头公司参与AIDD的背景下，大分子制药领域有望爆发式增长，预计催生测序需求快速提升。
三、细分赛道龙头企业梳理
AIDD平台
- 英矽智能
- 晶泰控股
- 剂泰科技
蛋白合成表达及检测
- 金斯瑞
- Twist
- 义翘神州
- 百普赛斯
- 近岸蛋白
动物模型验证
- 百奥赛图
- 药康生物
- 南模生物
试剂
- 阿拉丁
- 皓元医药
- 毕得医药
- 诺唯赞
蛋白表达及纯化
- 奥浦迈
- 纳微科技
- 赛分科技
- 汉邦科技
测序设备、试剂端
- 建议重点关注华大智造
四、风险提示
- 研发进度不及预期风险；
- 市场竞争加剧风险；
- 地缘政治风险；
- 政策降价压力超预期风险等。
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