一、事件驱动：亚马逊80亿美元长约，把电力设备推上台前
亚马逊与北美备用电源龙头Generac签署了一份为期7年、最高金额达80亿美元的发电机供货协议，并附带股权绑定条款。
这笔交易的背景，是全球AI算力扩张带来的电力设备供给缺口。北美本土电力设备交付周期普遍在2至4年，而国内同类设备仅需6至12个月。
中美之间2至3年的交付周期差，正推动海外订单向中国优质产能汇聚，A股相关产业链企业的出海订单进入集中兑现的黄金期。
二、核心逻辑：算力竞争的终点是电力
需求端，全球科技巨头资本开支持续加码。麦肯锡测算，2025至2030年全球数据中心电力需求将从82GW增至220GW，AI相关电力需求增幅超过3.5倍。
供给端，北美本土电力设备交付周期长达2至4年，头部厂商产能已排至2027至2030年，国内同类设备6至12个月的交付周期形成显著优势。
叠加股权绑定模式抬升发电设备厂商议价权，稀缺产能的价值进一步凸显。
技术路线上，数据中心电源正从单一备用属性，向“备用+主电源”双轨迭代。燃气轮机等离网主电源需求快速放量，长期需求空间被打开。
三、细分赛道与核心受益标的
燃气轮机：主电源新赛道，业绩弹性最大
燃气轮机是数据中心离网主电源的核心设备。在北美本土电力供给紧缺背景下，需求集中爆发，海外头部厂商产能已排至2029至2030年。
国内头部企业已率先拿到大额海外订单，业绩弹性在全产业链中居首。
- 杰瑞股份：国内燃气轮机发电机组龙头，2025年11月至2026年7月累计斩获数据中心燃机订单超31亿美元。其中2026年7月签下14.65亿美元的5年主合同，采用纯现金结算模式。
- 应流股份、豪迈科技：燃气轮机上游核心部件供应商，直接受益于燃机整机需求爆发，零部件订单同步进入释放周期。
- 涛涛车业：跨界布局燃气轮机发电业务，已完成部分机头采购及锁定，正与北美大型云商接洽，规划2027年燃机发电产能达300MW以上。
- 长源东谷：2026年上半年设立燃气轮机与电力事业板块，已签署首批1.65亿美元燃机发电机组海外销售合同。
- 中国动力、上海电气、汽轮科技：国内大型燃气轮机、汽轮机核心制造企业，技术积累深厚，受益于数据中心主电源需求扩容。
柴油发电机：备用电源刚需，订单确定性最强
柴油发电机是当前数据中心备用电源的主流配置，约占数据中心整体建造成本的8.6%。海外龙头产能已排至2027至2028年，国内企业正加速切入北美核心供应链。
- 潍柴动力：国内发动机龙头，是Generac柴油发电机机头的核心供应商，单台机头占柴发整体附加值的60%以上。2026年上半年公司数据中心发电产品销量达1400余台，同比增长137%。旗下博杜安M55发动机已进入Generac数据中心机型供应链，PSI业务可产出成套设备。公司已调整募集资金投向，加码大缸径高端发动机产能建设。
- 泰豪科技：国内柴油发电机组核心企业，截至2026年一季度累计获得北美600台发电机组订单，实现国产柴发产品首次进入北美数据中心市场。
- 潍柴重机：潍柴集团旗下中高端发动机及发电机组专属平台，直接受益于数据中心发电设备需求增长。
- 科泰电源：国内柴油发电机组龙头，长期深耕数据中心备用电源，客户覆盖国内头部互联网企业。
- 众智科技：发电机组控制器核心企业，相当于柴油发电机组的“智慧大脑”，同步受益于整机需求增长。
变压器与UPS电源：配电环节核心配套
变压器是数据中心电力接入的核心设备，也是海外交付周期最长、供给缺口最大的品类。UPS作为不间断供电关键环节，需求同步爆发。
- 金盘科技：2026年上半年新增海外订单41.90亿元，同比增长270.69%；其中数据中心领域新签订单38.69亿元，同比增长336.25%。
- 伊戈尔：变压器出海布局领先，美国、泰国工厂已投产，墨西哥工厂于2026年8月进入试生产阶段，可贴近北美核心市场，规避关税壁垒并缩短交付周期。
- 特变电工、许继电气、平高电气：电网设备龙头，在变压器、开关设备等数据中心配套领域技术优势深厚。
- 科士达：UPS电源龙头，2026年上半年境外收入达15.12亿元，同比增长43.92%，境外收入占比高达58.35%。
- 科华数据、盛弘股份、新雷能、英杰电气、通合科技、优优绿能、科威尔、爱科赛博、欧陆通、麦格米特、中恒电气：覆盖UPS电源、电源模块、电能质量治理等配电环节，集体受益于全球数据中心建设浪潮。
- 中电港：电子元器件分销龙头，代理电源管理芯片等核心产品，同步受益于电源设备需求增长。
温控与储能：配套系统同步受益
随着算力中心功率密度持续提升，散热与储能配套需求同步升级，成为数据中心电力系统不可或缺的组成部分。
- 英维克：温控赛道龙头，2026年上半年境外收入达4.44亿元，同比增长71.39%，海外业务毛利率约48%，显著高于国内业务，液冷等高端产品在海外数据中心市场认可度高。
- 申菱环境、西子洁能：数据中心温控与余热利用核心企业，受益于算力中心散热需求升级。
- 海博思创、华塑科技、高特电子：储能与电池管理系统核心企业，数据中心储能配套需求增长带动订单集中释放。
四、关键数据一览
| 公司 | 关键指标 | 数据 |
|---|---|---|
| 杰瑞股份 | 数据中心燃机订单 | 累计超31亿美元 |
| 潍柴动力 | 数据中心发电产品销量 | 2026年上半年1400余台，同比+137% |
| 金盘科技 | 海外新增订单 | 41.90亿元，同比+270.69% |
| 科士达 | 境外收入 | 15.12亿元，同比+43.92% |
| 英维克 | 境外收入 | 4.44亿元，同比+71.39% |
五、结语
亚马逊锁定发电产能，标志着AI算力竞争已深入电力设备底层。国内企业凭借交付与成本优势，全面承接全球订单转移红利。
全链条龙头已从验证阶段进入批量下单的业绩释放早期，具备大额订单、海外产能优势的企业，有望实现业绩与估值双重提升。
注：以上内容基于市场公开信息整理，仅为产业链逻辑复盘，不构成任何投资建议，请谨慎参考。