一、盘面回顾：汽车产业链集体走强
9月17日早盘，A股汽车整车板块延续上行态势，海马汽车、众泰汽车、安凯客车等多股涨停。
产业链方向同样表现活跃，北特科技、天海电子、上海物贸等多只标的强势涨停，汽车产业链在低估值区间迎来系统性修复窗口。
二、核心驱动因素
政策端：十五五规划定调
- 九部门印发《智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划》，明确2030年新能源乘用车渗透率70%、商用车渗透率40%的目标。
- 首次将产能预警调控列为五年规划重点，推动车企兼并重组、落后产能退出，从供需两端优化行业格局。
供给端：重组预期升温
- 广汽与一汽签署合作意向协议，筹划发行股份购买资产并停牌，行业供给侧改革正式落地。
- 哪吒汽车重整计划披露，低效产能出清加速，行业集中度有望持续提升。
需求端：消费边际回暖
- 9月上旬新能源乘用车零售36.2万辆，环比增长16%，金九银十旺季效应显现。
- 后续促消费接续政策有望落地，进一步拉动终端需求。
出海端：出口持续高增
- 1-8月汽车出口745万辆，同比增长51%。
- 出海从产品输出转向体系化布局，成为全年业绩确定性主线。
智能化：落地提速
- 智界RX获批L3自动驾驶测试牌照，高阶智驾车型加速量产，带动上游智能网联产业链需求释放。
- 车企动力电池供应链多元化趋势显现，细分环节结构性机会明确。
三、核心概念股梳理
新能源整车龙头
- 比亚迪
- 长安汽车
- 长城汽车
- 赛力斯
- 北汽蓝谷
重组预期标的
- 江淮汽车
- 众泰汽车
- 广汽集团
- 山子高科
- 海马汽车
- 东风股份
- 一汽解放
商用车出海标的
- 宇通客车
- 中通客车
- 安凯客车
- 金龙汽车
- 福田汽车
汽车零部件标的
- 冠盛股份
- 恒勃股份
- 天汽模
- 模塑科技
- 信测标准
- 横河精密
- 克来机电
- 均胜电子
- 德众汽车
- 合力科技
- 北特科技
- 天龙股份
- 和胜股份
- 肇民科技
- 上海汽配
- 拓普集团
- 斯菱智驱
- 金杯汽车
- 新泉股份
- 香山股份
- 天海电子
- 上海物贸
四、小结
当前汽车板块已进入估值重估阶段，长期成长逻辑清晰。
头部优势企业有望在产业洗牌中持续扩大份额，中国汽车产业全球竞争力将进一步提升。
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