近日，中国移动2026-2027年普通光缆集采结果揭晓，总招标金额达70.998亿元，18家厂商入围，其中17家选择顶格报价，最终光纤含税结算价接近83元/芯公里，显著超出市场预期。值得注意的是，即便价格已升至近年高位，头部厂商承诺的供应量仍无法覆盖6922万芯公里的总需求，这一现象直接印证了全球光纤光缆产业正处在前所未有的高景气阶段。
当前，光纤行业的增长逻辑已不再依赖传统电信建设周期，而是全面转向AI算力基建驱动的新时代。以往需求主要来自光纤到户和5G建设，增速平缓且价格承压。如今，AI大模型的扩张带动智算中心内部DCN互联和跨区域DCI链路的光纤需求爆发，“Fiber to the GPU”成为行业上行的核心主线。单个GW智算中心对光纤的总需求可达千万芯公里，且随着硬件迭代，单位算力光纤用量还将持续提升。据长飞光纤测算，到2030年全球数据中心场景的光纤需求占比将突破50%，本轮AI驱动的景气周期无论在持续时间还是价值增量上，都将远超传统FTTH周期。
一、供需格局重构，价格中枢持续上移
本次集采中“顶格报价仍供给不足”的现象，是行业供需结构性失衡的直接体现。供给端，光纤预制棒的扩产周期长达18至24个月，高端数据中心光纤还需漫长的客户认证和工艺磨合，新进入者难以在短期内形成有效产能。此前市场担忧的“2027年供给过剩”已被证伪，头部厂商主动控量，将产能优先配置给价值量更高的AI数据中心特种光纤订单。
目前，国内散纤价格已高于运营商集采价，常规G.652D散纤现货价在100至110元/芯公里区间，G.657.A1约170元/芯公里，G.657.A2则达到220至230元/芯公里且仍在小幅上行。中国铁塔9月公布的招标限价达121元/芯公里，高于本次移动集采价。由于头部厂商仅承接了不到一半的集采保供量，中国移动的剩余缺口将通过省级补充集采填补，后续集采价格中枢极可能突破100元/芯公里，价格上行趋势将进一步明确。
海外市场供需紧张态势也在加剧，北美光纤短缺已成定局。康宁、藤仓等海外主流厂商产能全满且无大规模扩产计划，头部产能已被Meta、英伟达等云厂商长期协议锁定，全球高端光纤供给缺口进一步放大。
二、细分赛道多点开花，AI成长逻辑全面兑现
在全行业高景气的背景下，光纤产业链内部各细分赛道展现出不同的成长弹性，从传统普通光缆制造到特种光纤研发、从光棒生产到上游核心材料、从专用设备到光器件延伸，全链条均受益于全球AI算力基建的持续投入。
（一）传统光纤光缆核心厂商
长飞光纤作为全球光纤行业龙头，2026年上半年实现营业收入98.09亿元，同比增长53.64%，归母净利润同比大增888.88%。公司不仅中标国内最大规模单体空芯光缆采购项目100%份额，实现空芯光纤从试点到规模化商用的跨越，其保偏光纤产品也已进入智算中心供应链，完成认证并批量供货，海外业务收入占比长期稳定在30%以上。亨通光电在北美数据中心市场认证持续突破，海外布线厂项目已落地并小批量供货，公司预计2027年北美数据中心光纤需求将较2026年翻倍，国内需求同样有望翻倍。中天科技2026年上半年AI算力光纤G.657.A2出货量同比增长超2倍，海外销售额增长超80%，产品已批量供应海外头部数据中心。烽火通信作为本次集采前四份额中标主体，深度参与运营商网络与AI算力光网建设，具备长期技术积累。此外，永鼎股份、通鼎互联、杭电股份、特发信息、远东股份、汇源通信等均充分受益：通鼎互联2026年上半年光纤光缆产品营业收入同比激增413.51%，毛利率大幅提升36.25个百分点至60.70%，实现扭亏为盈；杭电股份全年生产线满负荷，部分型号销量同比增长3至5倍，在手订单排至一年后；远东股份已完成G.657.A1/A2系列规模化量产，2026年将形成年产800吨光棒及配套特种光纤、空芯光纤、保偏光纤、光互联跳线组件的产能。
（二）特种光纤高弹性赛道
保偏光纤是当前板块中成长弹性最高的细分领域。历史上，保偏光纤主要用于光纤陀螺等特种场景，全球年需求不足5万公里。随着CPO、NPO外置光源架构在AI高速光模块中的大规模商用，保偏光纤需求将迎来十倍级增长，预计2027至2030年全球总需求达130万公里。长飞光纤测算显示，至2030年全球器件级保偏光纤需求将达270万芯公里。目前，全球保偏光纤有效产能约15万公里，80%以上集中于中国，且过半国内产能锁定军用领域，海外康宁、藤仓产能极为有限，供需矛盾突出。长盈通作为国内保偏光纤核心龙头，当前产能约10万公里，预计2027年上半年扩至20万公里，其5mm弯曲半径器件级保偏光纤已通过国际头部客户验证，送样和商务洽谈进展领先，产品毛利率可达80%至90%。长光华芯、光智科技、泰和新材、有研新材等也在特种激光、特种材料等配套环节深度布局。
（三）上游专用设备与配套产业链
大族激光通过收购杭州永通完成光纤预制棒布局，宇通160吨预制棒产能已点火投产，自建光棒项目预计2027年年中完工，空心光纤当前产能4至5万纤公里，2026年底将扩至8至10万纤公里。同时，公司在苹果3D打印设备供应链中占据核心份额，预计在2至3家核心供应商中占据约50%市场份额，首批批量订单将于2026年9月下达。锐科激光2026年上半年业绩迎来拐点，归母净利润同比增长117.53%，万瓦以上激光器出货量增速近23%，海外CE认证产品收入占比超25%。公司拟投入5300万元扩建特种光纤产能，保偏光纤已小批量供货并实现国产替代，SiC皮秒激光器进入批量应用，飞秒激光器切入AI算力芯片供应链。此外，德龙激光、杰普特、罗博特科等激光设备企业，德科立、光迅科技、天孚通信、源杰科技、腾景科技、仕佳光子等光器件企业，致尚科技、太辰光、鼎通科技等高速连接器件企业，以及福晶科技、石英股份、菲利华等光学材料企业，均在AI算力光互联产业链中完成关键卡位。
（四）上游核心材料配套环节
光纤预制棒及上游材料也具备明确价值。三孚股份、新安股份、宏柏新材、江瀚新材等硅材料企业，云南锗业、驰宏锌锗等稀有金属企业，三环集团、中化国际等基础材料企业，为光纤制造提供关键支撑，行业高景气将带动材料需求同步增长。目前，长飞光纤、长盈通等龙头企业在手订单排期已至一年后，上游材料环节的需求确定性持续强化。
三、风险提示
尽管行业高景气，但仍需警惕潜在风险。若全球AI产业发展不及预期，智算中心资本开支和建设节奏放缓，将直接影响数据中心光纤需求。同时，行业盈利改善可能吸引跨界资本加速扩产，若进度快于预期，远期供需格局可能改变，引发同质化竞争。此前，领益智造在20天内紧急终止40亿元光通信投资项目，也反映出跨界进入光纤制造领域的工艺和客户认证壁垒远高于预期，实际有效产能释放节奏大概率慢于公开规划。
四、结语
整体来看，光纤光缆行业正处于从传统电信周期向AI算力成长周期切换的关键节点，供需错配驱动的价格上行周期才刚开始。中国移动集采“加价仍无法足额获取光纤”只是行业高景气的首个信号。后续，随着北美云厂商资本开支持续加码和国内智算中心建设提速，具备高端稳定产能、通过海外头部客户认证、特种光纤技术领先的龙头企业将持续兑现业绩，在AI算力时代打开长期成长空间。
【本文仅为市场公开信息逻辑复盘，提及股票主要为当前热门标的及产业链案例，不构成投资建议，仅供参考。】
【明盘与暗盘资金数据】
数据来源：强子哥暗盘挖掘，收盘后统计
大族激光通过：明盘资金 -0.71 亿元，暗盘资金 -0.08 亿元，最新价 93.80 元（+0.03%）