今日盘前热点集中在AI算力基础设施的多个细分环节，液冷散热、800V高压直流供电、ABF薄膜与存储器均有明确的产业驱动；生物医药方面，mRNA肿瘤疫苗临床进展与创新药BD交易活跃；此外，高温超导核聚变、金属锶涨价、包装纸及喷吹煤等周期与前沿题材亦有催化。
液冷散热
AI芯片功耗持续走高，液冷渗透率随之提升，2026年三季度被视为批量交付拐点，英伟达VR200机柜形成拉动。英维克二季度业绩环比大幅改善。从价值拆分看，一次侧约占25%‑30%，二次侧约占70%‑75%，其中CDU占二次侧约一半。核心客户包括英伟达、谷歌、英特尔、奇宏电子、宝德科技、双鸿电子、CoolerMaster。
- 英维克（002837）：液冷系统集成代表，二季度业绩环比大幅改善
- 申菱环境（301018）：系统集成环节相关标的
- 高澜股份（300499）：系统集成环节相关标的
- 同飞股份（300990）：系统集成环节相关标的
- 金富科技（003018）：部件产品环节相关标的
- 汇通能源（600605）：部件产品环节，涉及稳扬精密
- 冰轮环境（000811）：一次侧设备环节相关标的
- 磁谷科技（688448）：一次侧设备环节相关标的
- 飞龙股份（002536）：泵组环节相关标的
- 大元泵业（603757）：泵组环节相关标的
- 创世纪（300083）：加工设备环节相关标的
- 乔锋智能（301603）：加工设备环节相关标的
800V高压直流供电
英伟达Rubin/Vera Rubin架构升级带动800V高压直流供电需求，其800V DC白皮书2.0提出降损耗、提功率方向；2026年三季度机架级Power Rack导入。核心客户为英伟达（Blackwell、Vera Rubin平台）。受益环节包括整流电源、BBU、直流配电、母线、连接器、直流保护。
- 麦格米特（002851）：电源部件环节相关标的
- 中恒电气（002364）：电源部件环节相关标的
- 欧陆通（300870）：电源部件环节相关标的
- 新雷能（300593）：电源部件环节相关标的
- 思源电气（002028）：电力设备环节相关标的
- 金盘科技（688676）：电力设备环节相关标的
- 白云电器（603861）：电力设备环节相关标的
- 安靠智电（300617）：电力设备环节相关标的
- 良信股份（002706）：电力设备环节相关标的
- 蔚蓝锂芯（002245）：备电环节相关标的
- 双登股份（603293）：备电环节相关标的
- 雄韬股份（002733）：备电环节相关标的
AI算力服务&硬件设备
AI大模型算力采购需求爆发，头部AI客户成为主要需求来源。相关公司中，艾可蓝涉及11.09亿算力服务合同。
- 艾可蓝（300816）：涉及11.09亿算力服务合同
金刚石热沉
金刚石具备超高导热性能，可解决高算力芯片的热匹配痛点，行业渗透率预期快速抬升。
- 黄河旋风（600172）：金刚石热沉相关标的
- 惠丰钻石（839725）：金刚石热沉相关标的
- 四方达（300179）：金刚石热沉相关标的
- 沃尔德（688028）：金刚石热沉相关标的
- 力量钻石（301071）：金刚石热沉相关标的
- 国机精工（002046）：金刚石热沉相关标的
光模块/CPO/OCS光交换
AI算力网络建设推进，MEMS全光交换受到关注，海外厂商产能规划形成催化。核心客户包括FABRINET、博通。
- 青山纸业（600103）：光模块方向，涉及恒宝通
- 罗博特科（300757）：封测设备方向，ficonTEC覆盖NPO/CPO/OCS
- 思瑞浦（688536）：OCS芯片方向，涉及TPC2400高压DAC芯片
ABF薄膜
味之素ABF薄膜满产、供给紧缺，优先供给AI高性能客户，AI高端PCB基材环节受到关注。
- 华正新材（603186）：ABF薄膜相关标的
- 宏昌电子（603002）：ABF薄膜相关标的
- 莲花控股（600186）：ABF薄膜相关标的
- 兴森科技（002436）：ABF薄膜相关标的
存储器
CSP资本支出大幅扩张，DRAM/NAND合约价持续上涨，2027年存储器占CSP资本支出或达68%。
- 兆易创新（603986）：存储器相关标的
- 德明利（001309）：存储器相关标的
- 普冉股份（688766）：存储器相关标的
mRNA肿瘤疫苗
Moderna与默沙东的mRNA肿瘤疫苗III期临床成功，康希诺与德普世达成战略合作，个性化治疗型mRNA肿瘤疫苗受到关注。核心客户/合作方包括德普世、Moderna、默沙东；技术平台涉及自主LNP递送、mRNA编辑DC疫苗平台。
- 康希诺（688185）：疫苗研发方向相关标的
- 莱美药业（300006）：疫苗研发方向，涉及康德赛
- 沃森生物（300142）：疫苗研发方向相关标的
- 石药创新（300765）：疫苗研发方向相关标的
- 药明康德（603259）：CDMO环节相关标的
- 博腾股份（300363）：CDMO环节相关标的
- 和元生物（688238）：CDMO环节相关标的
- 华大智造（688114）：基因测序环节相关标的
- 诺禾致源（688315）：基因测序环节相关标的
- 贝瑞基因（000710）：基因测序环节相关标的
创新药&体外诊断
上市公司中报业绩改善，BD授权交易活跃，新品注册证落地，创新药与体外诊断板块受到关注。合作客户涉及Sentivera Therapeutics。
- 海思科（002653）：创新药BD方向，对外授权自免资产
- 透景生命（300642）：IVD诊断方向，自免、真菌、阿尔茨海默、HPV管线；涉及惠和生物TCE创新药
高温超导核聚变
长三角创新联合体组建，目标2028年建成25T磁体测试线、2030年原型磁体。牵头主体为中国聚变能源有限公司，联合体包括上海超导、东部超导、上海电气核电集团等，对应中国环流器四号方向。
- 永鼎股份（600105）：高温超导核聚变相关标的
- 精达股份（600577）：高温超导核聚变相关标的
- 上海电气（601727）：高温超导核聚变相关标的
- 杭氧股份（002430）：高温超导核聚变相关标的
- 合锻智能（603011）：高温超导核聚变相关标的
DeepSeek大模型IPO预期
DeepSeek启动IPO筹备，计划年内科创板申报，2027年挂牌，投前估值约5000亿。
- 九安医疗（002432）：DeepSeek大模型IPO预期相关标的
- 开润股份（300577）：DeepSeek大模型IPO预期相关标的
- 中原高速（600020）：DeepSeek大模型IPO预期相关标的
- 新华传媒（600825）：DeepSeek大模型IPO预期相关标的
金属锶
金属锶价格大幅跳涨，网传或列入战略物资，出口管制，下游询单增多。
- 金瑞矿业（600714）：金属锶相关标的
- 宝武镁业（002182）：金属锶相关标的
- 红星发展（600367）：金属锶相关标的
间氨基苯酚
间氨基苯酚作为染料医药中间体，产品大幅提价，国内有效产能少。
- 建新股份（300107）：间氨基苯酚相关标的
- 浙江龙盛（600352）：间氨基苯酚相关标的
化纤炼化
涤纶长丝盈利修复，参股炼化企业贡献收益，二季度业绩环比大增。
- 桐昆股份（601233）：涤纶长丝盈利修复，参股炼化企业贡献收益，Q2业绩环比大增
内需消费
财政金融协同促内需，信用卡分期贴息上限5000元，政策刺激居民消费，文旅板块高增长。
- 凯撒旅业（000796）：海洋文旅高速增长，持有易生金服20%股权含跨境支付
- 华天酒店（000428）：酒店消费方向相关标的
- 上海九百（600838）：酒店消费方向相关标的
- 青岛金王（002094）：酒店消费方向相关标的
- 珠海中富（000659）：酒店消费方向相关标的
包装纸
包装纸涨价、旺季来临，竹基环保包装纸占比提升。
- 青山纸业（600103）：包装纸相关标的
煤炭
喷吹煤方面，半年度、二季度扣非净利润同比环比大幅增长，喷吹煤销量占比提升。
- 潞安环能（601699）：半年度、Q2扣非净利润同比环比大幅增长，喷吹煤销量占比提升
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