一、商业化临界点已至，AI影视站上C端规模化前沿
视频模型的能力边界正在快速外扩。从早期只能生成零散片段，到如今可以稳定产出完整剧集，角色一致性、音画同步与长时生成等关键环节逐步成熟，AI影视由此跨过商业化临界点。
在强子哥看来，这使AI影视成为当前大模型在C端最快实现规模化的应用形态。DataEye研究院预计，2026年国内AI剧/漫剧市场规模约400亿元，用户规模有望超过6亿人。
二、生产方式被重构：从固定成本转向“算力+创意”
AI改变的不仅是制作工具，更是内容生产的底层逻辑。传统影视依赖演员、场地和设备等固定成本，AI则将这部分投入转化为“算力+创意”的可变成本。
成本与周期随之显著优化：
- AI短剧制作成本较真人短剧明显下降；
- 制作周期压缩至数天至数周；
- 形成低成本测试、按数据续拍的生产模式。
三、供给爆发不等于利润平均化，价值向两端集中
制作门槛下降推动供给端爆发，但行业利润并不会同步平均增长。标准化制作环节趋于商品化，平台分账单价下降，投流与运营成本占比提升。
产业链价值将从单纯执行制作，进一步向以下方向集中：
- 优质IP；
- 持续产出爆款的能力；
- 平台分发渠道。
四、商业化路径递进：短剧先兑现，中长剧提价值，电影看弹性
AI影视的商业化呈现清晰的递进路径，不同品类处于不同兑现阶段：
- AI短剧：依托IAA与IAP模式，率先跑通商业闭环；
- AI中长剧：向会员拉新、平台采购与版权发行延伸；
- 网络电影：分账模式已有验证；
- 院线电影：空间更大，但项目周期与票房不确定性也更高。
五、国内规模化与海外高ARPU双轮驱动
增长动力来自内外两个市场。国内方面，红果等平台依靠免费模式快速扩大用户与内容供给；海外方面，则以单集付费和会员订阅为主。
值得注意的是，26H1中国厂商已贡献海外短剧应用约九成收入。AI有望进一步降低本地化与多语种发行成本，为出海打开新的效率空间。
六、投资建议与风险提示
推荐标的：
- 芒果超媒
- 昆仑万维
- 中文在线
- 上海电影
建议关注：
- 永吉股份
- 博纳影业
- 华策影视
- 慈文传媒
- 光线传媒
- 阅文集团
- 捷成股份
- 德才股份
- 东方材料
- 奥飞娱乐
- 欢瑞世纪
- 华智数媒
风险提示：
- AI产品商业化进展不及预期；
- 视频模型迭代及生产稳定性不及预期；
- 推理成本下降及项目盈利改善不及预期；
- 行业竞争加剧风险。
以上内容基于公开资料整理，不构成任何投资建议，请谨慎参考。